Prestasi kewangan Tesla terus menghadapi cabaran apabila gergasi kenderaan elektrik ini bergelut untuk mengekalkan trajektori pertumbuhannya dalam pasaran yang semakin kompetitif. Laporan pendapatan suku pertama 2025 syarikat ini mendedahkan cabaran yang ketara, dengan angka hasil dan pendapatan yang lebih rendah daripada jangkaan penganalisis, menimbulkan persoalan tentang prospek jangka pendeknya.
 |
|---|
| Jadual ringkasan operasi komprehensif yang menyoroti metrik pengeluaran dan penghantaran Tesla sepanjang beberapa suku tahun, mencerminkan cabaran kewangan terkini syarikat tersebut |
Tesla Melaporkan Keputusan Suku Pertama 2025 Yang Mengecewakan
Tesla telah melaporkan hasil sebanyak 19.335 bilion dolar untuk suku pertama 2025, jauh di bawah jangkaan konsensus Wall Street sebanyak 20.01 bilion dolar. Pendapatan sesaham syarikat juga mengecewakan pelabur, dengan EPS bukan-GAAP (diselaraskan) pada 0.27 dolar, jauh di bawah jangkaan 0.38 dolar. Ini menandakan satu lagi suku yang mencabar bagi pengeluar EV ini, yang telah melihat sahamnya merosot hampir 50 peratus daripada paras tertinggi 2024 iaitu 488.54 dolar sesaham kepada harga semasa sekitar 227 dolar.
Metrik Utama Tesla Q1 2025
| Metrik | Sebenar | Dijangka |
|---|---|---|
| Pendapatan | $19.335B | $20.01B |
| EPS Bukan-GAAP | $0.27 | $0.38 |
| Margin Kasar Auto (tidak termasuk kredit) | 12.50% | 12.30% |
| Aliran Tunai Bebas | $700M | $1.1B |
| Kredit Regulatori | $595M | N/A |
| Penghantaran | 336,681 | N/A |
| Pengeluaran | 362,615 | N/A |
Segmen Automotif Menunjukkan Kelemahan Di Tengah Persaingan Yang Semakin Meningkat
Segmen automotif, perniagaan teras Tesla, menjana hasil sebanyak 14 bilion dolar pada suku pertama 2025, sedikit di bawah jangkaan penganalisis sebanyak 14.119 bilion dolar. Prestasi yang kurang memberangsangkan ini mencerminkan cabaran berterusan syarikat dengan peningkatan persaingan di peringkat global, terutamanya di China, serta kemungkinan kerosakan jenama di pasaran AS dan Eropah. Tesla menyampaikan 336,681 kenderaan pada suku pertama berbanding tahap pengeluaran sebanyak 362,615 unit, menunjukkan pengumpulan inventori dan kemungkinan permintaan yang semakin lemah.
Bahagian Tenaga Memberikan Beberapa Momentum Positif
Walaupun perniagaan automotif menghadapi cabaran, bahagian tenaga Tesla menunjukkan beberapa daya tahan. Syarikat melaporkan hasil berkaitan tenaga sebanyak 2.7 bilion dolar, walaupun ini masih kurang daripada 3.157 bilion dolar yang diramalkan oleh penganalisis. Segmen penjanaan dan penyimpanan tenaga terus menjadi strategi kepelbagaian yang penting bagi Tesla ketika ia mengemudi landskap kompetitif pasaran EV.
Margin Kekal Stabil Walaupun Menghadapi Cabaran Hasil
Dalam perkembangan positif yang jarang berlaku, margin kasar automotif Tesla (tidak termasuk kredit kawal selia) mencapai 12.50 peratus, sedikit melebihi jangkaan konsensus sebanyak 12.30 peratus. Ini menunjukkan bahawa walaupun menghadapi cabaran hasil, syarikat telah mengekalkan beberapa kecekapan dalam operasi pembuatannya. Tambahan pula, Tesla merekodkan hasil kredit kawal selia sebanyak 595 juta dolar pada suku tersebut, yang terus memberikan sumbangan bermakna kepada keuntungan bersihnya.
Aliran Tunai dan Kedudukan Kewangan
Tesla melaporkan aliran tunai bebas sebanyak 700 juta dolar untuk suku tersebut, yang walaupun positif, masih kurang daripada jangkaan Wall Street sebanyak 1.1 bilion dolar. Metrik ini amat penting kerana syarikat terus melabur dalam teknologi baru dan kemudahan pengeluaran sambil menghadapi cabaran hasil.
Kemas Kini dan Kelewatan Pelan Produk
Dalam panduan syarikat, Tesla menegaskan bahawa varian Model Y yang lebih murah akan memasuki pengeluaran pada separuh pertama 2025, bertentangan dengan laporan tentang kelewatan. Syarikat juga mengekalkan bahawa Cybercab masih dijadualkan untuk dilancarkan pada 2026. Walau bagaimanapun, panduan tersebut ketara tidak mengandungi sebarang unjuran tentang bila Tesla mungkin kembali kepada pertumbuhan, menimbulkan kebimbangan di kalangan pelabur dan penganalisis tentang trajektori jangka pendek syarikat.
Prestasi Saham dan Kebimbangan Penilaian
Saham Tesla telah menunjukkan prestasi yang kurang memberangsangkan berbanding saham pertumbuhan lain dan penanda aras S&P 500 tahun ini. Kini didagangkan 53% di bawah paras tertinggi 52 minggu dan di bawah purata pergerakan 50 hari dan 200 hari, saham tersebut menghadapi tekanan teknikal yang ketara. Dengan nisbah harga kepada pendapatan (P/E) sebanyak 94, kira-kira empat kali lebih tinggi daripada S&P 500, persoalan tentang penilaian Tesla berterusan walaupun statusnya sebagai pemimpin pasaran secara sejarah.
Konteks Sejarah dan Prospek Masa Depan
Sejarah pendapatan Tesla menunjukkan turun naik, dengan pendapatan sesaham meningkat daripada 0.75 dolar pada 2020 kepada puncak 4.07 dolar pada 2022, sebelum menurun kepada 3.12 dolar pada 2023 dan seterusnya kepada 2.42 dolar pada 2024. Penganalisis kini meramalkan pertumbuhan sederhana kepada 2.57 dolar pada 2025 dan peningkatan yang lebih besar kepada 3.55 dolar pada 2026, mencadangkan potensi pemulihan pada masa akan datang walaupun menghadapi cabaran semasa.
Prestasi EPS Tesla Sepanjang Sejarah
| Tahun | Pendapatan Sesaham |
|---|---|
| 2020 | $0.75 |
| 2021 | $2.26 |
| 2022 | $4.07 |
| 2023 | $3.12 |
| 2024 | $2.42 |
| 2025 (Jangkaan) | $2.57 |
| 2026 (Jangkaan) | $3.55 |
Kemas Kini Khas Syarikat Dijangka
Tesla telah mengumumkan rancangan untuk kemas kini khas syarikat semasa panggilan pendapatannya, yang mungkin memberikan konteks atau arah strategik tambahan. Dengan sejarah CEO Elon Musk yang sering membuat pengumuman penting semasa kemas kini sedemikian, para pelabur akan mengikuti dengan teliti sebarang petunjuk tentang bagaimana syarikat merancang untuk menangani cabaran semasa dan kembali kepada trajektori pertumbuhan.