Perbincangan terkini mengenai individu kaya yang meminjam berdasarkan aset mereka telah mencetuskan perdebatan penting tentang keadilan cukai dan strategi kewangan. Walaupun tajuk berita sering memfokuskan pada bilionair seperti Elon Musk dan Larry Ellison yang meminjam berdasarkan pegangan saham besar mereka, mekanisme asasnya sebenarnya boleh diakses oleh kebanyakan pelabur, walaupun dengan profil risiko dan implikasi yang berbeza.
Bagaimana Pinjaman Berasaskan Aset Berfungsi
Pinjaman berasaskan aset, sama ada terhadap saham atau hartanah, mengikuti prinsip yang sama: menggunakan aset sedia ada sebagai cagaran untuk mendapatkan pinjaman berbanding menjualnya. Amalan ini tidak terhad kepada golongan ultra kaya:
- Pelabur Runcit : Broker seperti Interactive Brokers menawarkan pinjaman margin pada kadar serendah kadar Fed Funds + 0.5% untuk akaun melebihi $200,000
- Bank Tradisional : Institusi seperti Schwab menawarkan Talian Kredit Bersandarkan Sekuriti (SBLOC) dengan minimum sekitar $100,000
- Hartanah : Pemilik rumah boleh mengakses mekanisme serupa melalui Talian Kredit Ekuiti Rumah (HELOC)
Perbezaan Utama Antara Peminjam Kaya dan Biasa
Walaupun mekanismenya serupa, beberapa faktor membezakan bagaimana orang kaya menggunakan pinjaman ini:
- Profil Risiko : Pelabur biasa menghadapi risiko lebih tinggi daripada kejatuhan pasaran dan panggilan margin
- Kadar Faedah : Portfolio lebih besar sering mendapat kadar lebih baik, walaupun tidak jauh lebih rendah daripada kadar institusi
- Implikasi Cukai : Golongan kaya boleh menangguhkan cukai secara tidak terhad melalui strategi Beli, Pinjam, Mati
- Skala Pinjaman : Individu ultra kaya boleh meminjam jumlah yang jauh melebihi portfolio pelabur runcit biasa
Keadaan Pasaran Semasa
Keberkesanan strategi ini telah berubah dengan ketara sejak 2021 apabila kadar faedah hampir sifar. Kadar semasa menjadikan analisis kos-faedah lebih kompleks:
- Pinjaman berasaskan SOFR biasanya antara 5-8% bergantung pada institusi
- Kadar lebih tinggi menjadikan faedah penangguhan cukai kurang menarik berbanding menjual aset
- Ketidakstabilan pasaran meningkatkan risiko untuk kedudukan leveraj
Pertimbangan Perancangan Harta Pusaka
Aspek penting strategi ini melibatkan perancangan harta pusaka:
- Peruntukan peningkatan asas membolehkan waris mewarisi aset pada nilai pasaran semasa
- Pengecualian cukai harta pusaka ($27 juta untuk pasangan sehingga 2024) melindungi kekayaan yang signifikan daripada percukaian
- Sesetengah bidang kuasa seperti Massachusetts mempunyai had cukai harta pusaka yang lebih rendah ($2 juta)
Risiko dan Pertimbangan
Sebelum melaksanakan strategi pinjaman berasaskan aset, pertimbangkan:
- Persekitaran kadar faedah dan kos tanggungan
- Ketidakstabilan pasaran dan risiko panggilan margin
- Toleransi risiko peribadi dan matlamat kewangan
- Objektif perancangan harta pusaka jangka panjang
- Strategi alternatif yang cekap cukai
Walaupun bilionair mungkin menjadi tajuk utama dengan pinjaman besar terhadap pegangan saham mereka, strategi asas meminjam berdasarkan aset tersedia untuk kebanyakan pelabur. Perbezaan utama terletak pada skala, keupayaan pengurusan risiko, dan implikasi cukai jangka panjang berbanding mekanisme asasnya.